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十多年前🍉💝🥥🍓，A股较H股一度出现过整体折价的情况，体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点🍓🤍。但从2015年开始🥦💟🍒😈🧡，A股相较于H股的整体溢价开始成为常态🌽🍑，恒生沪深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点🥦🥑🥕🤍。

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1、从具体个(ge)股上看，A股相对于H股溢价仍是普遍现象。据数据，在纳入(ru)统计口径的155家公司中，超过(guo)150家公司的A股相对(dui)于H股仍存在溢价，其中(zhong)145家公司溢价率仍超过10%，仅宁德(de)时(shi)代(dai)、药明康(kang)德、招商银行三家公司A/H股出现折价。

2、更深层次来看👡💯，车企的账期革命标志着中国制造业供应链关系的范式转变。过去，主机厂通过延长账期、压低采购价将成本转嫁给供应商🍊😻👅，这种“零和博弈”模式在行业高速增长期尚可维持🧅👛💋，但在技术迭代加速、市场竞争加剧的今天💌👜，已难以为继💟。车企开始意识到，供应链的稳定性与创新能力直接关系到自身的竞争力，而缩短账期、优化付款条件，是构建健康供应链生态的基石。