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云知声的亏(kui)损(sun)并非阶段(duan)性投入，而是(shi)深嵌于商业模式中(zhong)的结构性矛盾。从成本端(duan)看，其研发支出占营(ying)收30%-40%，但超(chao)56%的研发费用流向第三方外包服务，2024年外包支出(chu)达(da)2.1亿元，暴露(lu)核心(xin)技术积累(lei)的薄(bao)弱。这种(zhong)“贴牌研发”模式(shi)导致算法迭代(dai)、数据资(zi)产等核心(xin)环(huan)节受制于人，难(nan)以形成(cheng)技术护城河。与之形成对比的是，科大讯飞(fei)医疗AI业务毛利率(lv)达55.1%，而云知声仅为38.8%。

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2024年底，方正证券承销保荐有限(xian)责任公司（简称：方正投行）从业人员(yuan)264名。2025年一季(ji)度末降至233名。而(er)在今天（2025年6月12日），方(fang)正投行的(de)从业人员仅剩下218名，年内净(jing)减少比例接(jie)近两成。

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2021年(nian)11月12日，雝(yōng)蘋(píng)女士囙(yīn)到退休年齡(líng)辭(cí)去監(jiān)事會(huì)主(zhu)蓆(xí)及監(jian)事職務(wù)。公司監事會對(duì)雝(yong)蘋女士任職期間(jiān)(jian)所做齣(chū)的貢(gòng)獻(xiàn)錶(biǎo)示衷心感謝(xiè)！”

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