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据CME“美联储观察”：美联储6月维持利(li)率不变的概率为(wei)97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。美联(lian)储7月维持利率(lv)不变的概率为75.6%，累计降息25个基点的(de)概率为23.9%，累计降息(xi)50个基点的概率为0.5%。美联储9月维持利率(lv)不变的概(gai)率(lv)为23.7%，累计降息25个(ge)基点和50个基点的概率分别为59.4%、16.6%。

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公司财报层面，预计盈利拐点临近💟，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中🥥🥝🥦👞，约60%企业预计2025年经营性现金流转正🥬，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年🥭。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech👛🍈💕👝。（风险提示：个股仅供行业基本面说明😠💯，非个股推荐🍈🥦。）

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论坛期间，中信出版(ban)集团联(lian)合重庆出版社重磅发布《什么是重庆（中英文版）》，以“书”为媒，搭建文明交流(liu)互鉴之桥，多维(wei)立(li)体地展现重庆的深(shen)厚历史和联通陆海文明(ming)的未来(lai)发展方向。

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1、他所在的企业有不少合资品牌客户🥿，合资品牌给出的账期往往大幅好于自主品牌🩳🤬🤍🎒，例如某合资品牌的账期是45天，支付方式是50%银行承兑汇票和50%现金👛，银行承兑汇票的期限一般是3-6个月😠；另一个品牌则是60天账期，100%现金支付。

2、消息层面，2025年6月12日，继三生制药双抗天价BD给辉瑞👙👅🍆😈、石药集团预告三项BD正在路上之后，中国生物制药在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露🍑💋，多个产品从年初就收到了合作意向🩲👄。他表示：“近期，这些资产中将会产生一个标志性的重磅对外授权交易，我们非常期待向市场披露相关进展🍏💔👙😠。”这是继三生制药和石药集团之后，创新药的又一重磅消息💔🥿🩳👛，可能**了创新药板块💝👝🤍。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🍎，非个股推荐。）