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在中国企业家群体中，刘强东深谙流量密码🍋🍑🥥👢，更擅长如何消磨对手。从与当当的“图书大战”，到与苏宁的“家电大战”👜，再到今年与美团、饿了么的“外卖大战”，京东“低价”“补贴”的打法一以贯之👢🥒，且未见失手。这次，酒旅业务会成为京东打开局面的下一把钥匙吗？继美团后🥥👄👢，他会对携程出手吗？

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上述溢價(jià)指數(shù)的走低，某種程度上説(shuō)明A股相較(jiào)于H股的整體(tǐ)溢價進(jìn)一(yi)步收窄。從(cóng)兩(liǎng)箇(gè)市場(chǎng)主要指數錶(biǎo)現(xiàn)來(lái)看(kan)，年內(nèi)A股市場主(zhu)要指數錶現弱于衕(tòng)期港股市場(chang)整體錶現。統(tǒng)計(jì)數據(jù)顯(xiǎn)示，年初至今，港股市場恆(héng)生指數纍(léi)計上漲(zhǎng)19.82%，恆生科技指數纍計上漲19.32%，恆生中(zhong)國(guó)企業(yè)指數纍計上漲19.75%。相較之下，衕期的A股市場中，上證指數纍計僅(jǐn)上漲1.52%，深證成指纍計則(zé)下(xia)跌(die)1.73%，創(chuàng)業(ye)闆(bǎn)指數纍計下跌3.48%，科創50指數纍計下(xia)跌1.11%。

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消息层面🥒，2025年6月12日，继三生制药双抗天价BD给辉瑞👅🩲、石药集团预告三项BD正在路上之后，中国生物制药在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露，多个产品从年初就收到了合作意向🍎。他表示：“近期，这些资产中将会产生一个标志性的重磅对外授权交易🍆🩰🧄，我们非常期待向市场披露相关进展🍊💖。”这是继三生制药和石药集团之后😠，创新药的又一重磅消息，可能**了创新药板块🧅👘😈。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐🍌。）

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更深层次的问题在于，家居行业缺乏(fa)有效的资金监管机制。与(yu)车企受《保(bao)障中小企业款项支付(fu)条(tiao)例》约束(shu)不同，家居业预付费(fei)监管仍处于空白(bai)状态。资(zi)金直接(jie)流入企业账户，缺乏第三方监管，导致挪用风险激(ji)增。一旦企业出现资金链断裂，消费者的预付款就难以追回。

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1、更深层次的隐忧在于公司的业务结构失衡。境外收入的逆势增长虽然提供了一定的缓冲空间🌽🍎👘，但境内市场的大幅下滑表明，凯淳股份在国内市场的竞争力正在减弱💌🥔。这种区域收入的分化，反映出公司在市场策略上的调整尚未见效🧅👙。

2、中證協(xié)收(shou)錄(lù)了(le)方正投行2023年度報(bào)(bao)告，而2024年年度報告文件顯(xiǎn)示(shi)“損(sǔn)壞(huài)”。2023年(nian)，方正投行營(yíng)業(yè)收入接近腰斬(zhǎn)，淨(jìng)利潤(rùn)則(zé)由負(fù)轉正。