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业务模式的非标(biao)准化进一步推高边际成本。公(gong)司(si)核心收入来源于生活及医疗AI定制化解决方案，2024年占比分别为78.8%、21.2%，但客户增长近乎停(ting)滞：生活AI客户数(shu)三年仅增38家，医疗AI客户数长期(qi)徘徊在166家左右，留(liu)存率从(cong)70.4%暴跌至53.3%。高投(tou)入未能换取客户(hu)忠诚(cheng)度，反而陷入“烧钱续命”的怪圈(quan)——销售及营(ying)销开支三(san)年增长53.4%，但项目数量从913件降至711件。

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1、据航班追踪网站数据，印度航空(kong)公司这架飞往伦(lun)敦的波(bo)音 787-8“梦想客(ke)机”的信号在 625 英尺（IT之(zhi)家注：约合 190 米）处的高(gao)度消(xiao)失，距离(li)客机起飞后还不到 1 分钟。据报道，这架飞(fei)机也成为全(quan)球(qiu)首架因空难全损的(de)波音 787 型飞机。

2、结论：百通能(neng)源的定增(zeng)案(an)例，折射出A股市场(chang)“大股东主导”型公司的典型困境：合规的定价机(ji)制下，控股股(gu)东通过低价定增实现“合法套利”，而(er)中小股东则承受股价波动与融资稀释的双重压力。 对投(tou)资(zi)者而言，需警惕两(liang)类风险：一是大股东(dong)利(li)用资本规(gui)则“高(gao)抛低(di)吸”的套利行为(wei)；二是(shi)公(gong)司过度依赖债务(wu)融资却缺乏(fa)战略投入(ru)的成长性陷阱。唯有穿透(tou)财务数据，审视(shi)资金真实流向，才能(neng)在这(zhe)场资本(ben)博弈中(zhong)守住利益底线。