小米和爷爷系列学者：莫迪**内外交困2025

一般意义上的“账期”是指从供应商向采购方（如零售商）供货后，到采购方实际付款的这段时间周期‌🥦，本质上是采购方利用时间差对供应商资金的占用🥒🎒🍓😠。‌‌

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近期欧美原油月(yue)差大幅走强，尤其近(jin)期最为强势的WTI原油的(de)月差结(jie)构接近了一年来的高(gao)位，显示了近期发生的系列事件对近(jin)端(duan)油价的提(ti)振作用明(ming)显，资金也是借此(ci)机会(hui)充分炒作推涨。事实上我们看到美国(guo)在传统消(xiao)费旺季终端消费仍非常(chang)平淡，弱于去年同期，欧美(mei)成品油裂解差已经持续回落超(chao)一个月，原油市场(chang)供应(ying)过剩压力并(bing)未消除。如果地缘(yuan)风险不失控(kong)的前提下，油价(jia)很难打开上(shang)行空间，而目前来看地(di)缘局(ju)势给市场带来了不(bu)确定性，不排除地缘失控的可能，但总体来(lai)讲失控的概率仍是相对较小(xiao)。美国很难承受在中东地区制造战争的风险，但在(zai)当前阶段投资者首先要注意控制(zhi)油价失控大涨(zhang)的风险，尽管这是一个小概率事件，周日谈判之后(hou)地缘局(ju)面可(ke)能会有进一步变化，因此周五夜盘留仓一定要控制好风险为前提。

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