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展望(wang)FY26，公司指引(yin)收入实现中低单位数的同(tong)比增长，毛(mao)利(li)率或因(yin)金价上涨贡献降低而有约(yue)0.8-1.2ppt的同比下降，但在持续的费用控制下，经营利(li)润率预计有(you)0.6-1ppt的同比下降。

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华泰证券此前发布研报称，达力普是国内领先的石油专用管制造企业👄，在全球油气资本开支持续向上😻🍇，海上油气开发结构性高景气背景下💯🍇，公司以中东生产基地项目为支点撬动中东/北非（MENA）市场，海外业务或开辟新增长空间🥿，业绩有望快速增长。该行指出🎒👡，公司24年3月发布《中东战略发展规划》，拟在中东地区建立区域总部、研发中心、智慧工厂等，项目总设计生产能力为110万吨/年，第一期将于2025年9月开工😈🥔👡🥻，至2028年3月完成并投入运营🍉💖，产能30万吨/年。对比公司当前产能60万吨/年增量可观。

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除(chu)此之外(wai)，前五大客户GMV占比(bi)从2022年的64.4%升至2024年的80.4%，但(dan)收入贡献率增幅显著低于GMV增(zeng)幅。这或表明，国际(ji)品牌自(zi)营化趋势下，凯诘电商对核心客户的议价能力或持(chi)续减弱，例如(ru)客户通过降低佣金率、分(fen)摊营销费(fei)用等手段(duan)挤压(ya)代运(yun)营商利润空间。

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1、Counterpoint Research的高级分析师Ivan Lam表示：“目前来看，iPhone第二季度的表(biao)现很(hen)有希望(wang)，但与往常一(yi)样，波动(dong)取决于两个市场——美国和(he)中国。”

2、2022年11月23日，栾芃先生因工作变动辞(ci)去(qu)董事(shi)职务，“公司董事会(hui)对栾芃先生任(ren)职期间为公司所做出的(de)贡献表示衷心的感谢！”