31省区市新增本土确诊2例 在安徽地球“体温”失控？全球超60%地区陷冷暖翻转，减排成终极解放｜数字会唠科2025

国际化方面，我国创新药(yao)从License-out到全(quan)球(qiu)商业化加(jia)速。 2025 年(nian)国产创(chuang)新药(yao) License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年同期增长超 30%。头(tou)部企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多(duo)次签订授(shou)权协议，标志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付款(kuan) + 全球销售分成”。这种模式不仅提(ti)升了中国创新(xin)药在全(quan)球供应链中的(de)话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年(nian)数款国产创(chuang)新药有望在(zai)美欧获(huo)批(pi)，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长(zhang)点。

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摩根士丹利发布研报称🍎，将小鹏汽车-W（09868）目标价💓，由101港元调高6.9%至108港元，而小鹏汽车美股（XPEV.US）目标价🧡🥔，则由26美元，调高7.7%至28美元💌👞，投资评级为“增持”👜😻🍇。

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