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1、凯诘电商此次(ci)冲击港交所胜(sheng)算几何？首先，从行业赛道来看，随着国际品牌自建团队、直(zhi)播电商(shang)的兴起及平台(tai)算法规则迭代，美(mei)妆代运营行业真经历阵痛期，其“渠道搬运(yun)工”角色逐(zhu)渐被边缘化；其次，公司业绩表现不如(ru)4年前，近(jin)两年(nian)公司的业绩状况均处于“营收、净利润双降”及毛利率下滑的状态；最后(hou)，公司还存(cun)在过度依(yi)赖前五大品牌的现象，前五大品牌贡献GMV由2022年的(de)64.4%进一步提升至2024年的(de)80.4%。

2、对(dui)于销售订货情况，公告披(pi)露，2024 年，白酒行业整体仍处于调(diao)整期，行业竞(jing)争进(jin)一步加剧，客户信心仍处于修复阶段，特别是(shi)次(ci)高端产品消费需求仍待恢复，且公司次(ci)高(gao)端第一大单品品味舍(she)得持续经历了3年的高速增长，经销商库存增加，为保持市场和经销商良性运转，公司提出(chu)“强(qiang)动销(xiao)、去(qu)库存、稳价格”的总体思路，主动进(jin)行了控量稳价，并积极支持(chi)经销商(shang)进行库存消化，从而导致(zhi)2024年公司(si)经销商订货数量阶段性(xing)有所(suo)下降。