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從(cóng)(cong)“美國(guó)例外論(lùn)”曏(xiǎng)“美(mei)國否定論(lun)”的轉變(biàn)，昰(shì)短期的敘(xù)事，還(hái)昰長(zhǎng)期(qi)的(de)範(fàn)式轉變？如菓(guǒ)AI浪潮不再昰美國的“獨(dú)角戲(xì)”，那麼(me)美國(guo)科技股(gu)高估值的郃(hé)理性就(jiu)容(rong)易受到(dao)挑戰(zhàn)。如菓“孿(luán)生赤字”昰不可(ke)持續(xù)(xu)的，無(wú)論美國整頓(dùn)或不整(zheng)頓財(cái)政，美元(yuan)貶(biǎn)值週期或將(jiāng)延續，那麼美債(zhài)也難(nán)再(zai)亯(xiǎng)受“例外論”敘事下過(guò)高的“安全(quan)溢(yi)價(jià)”。貿(mào)易逆差-美元資産(chǎn)的正反(fan)饋(kuì)循環(huán)正走曏其對(duì)立麵(miàn)。

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此外，AMD 预告将在明年（2026 年）推出 Instinct MI400 系列 GPU，提供 40PF FP4 和 20PF FP8 的 AI 计算性能🥦，延续 MI300X👘💛、MI325X 等系列优势🍏。

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除了税收法案条款外，共和党议员还提出了一项计划，要求败诉的原告承担**的法律费用💛🥻。与此同时，特朗普已指示司法部😠🍑，在法官暂时中止其政策时，要求法院挑战者提供保释金🥝🥕💔🍇。特朗普还将矛头指向律师事务所🍍，涉及方方面面👙💖💝，从过去为民主党竞争对手工作的情况到他们的多元化政策。

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1、尽管(guan)AMD在AI加速器市场(用于开(kai)发和运行人工智能工具的(de)芯片)仍远落后于(yu)英伟达，但该公司计划(hua)凭借新品缩小差距。这(zhe)场竞赛的赌(du)注前所未有：苏姿丰(feng)此前预测2028年市(shi)场规模将达5000亿(yi)美元，如今她认为这(zhe)一数字将被超越(yue)。

2、从交易逻辑(ji)看，港股创新药板块的活跃表现正(zheng)通过 “映射效应” 为 A 股(gu)创新药注入动能。在 “18A” 政策支持下，国内医疗企业加速赴港上市(shi)潮，企业普遍聚(ju)焦 ADC、双(shuang)抗、细胞(bao)治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此(ci)同时，作为离岸市(shi)场的港(gang)股正受益于(yu)美元贬值周期下的全球资(zi)金再配置 —— 新兴市场吸引力提升(sheng)叠加美联储降息预期，外资回流趋(qu)势显著，直接推(tui)动港股创新(xin)药板块量价齐升，进(jin)而(er)通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复。