欲望的火花国语中国外贸在复杂环境中稳健前行2025

2025-06-29 22:58:51 作者：楚水洪

市场增(zeng)速放缓与(yu)分(fen)化加剧。中国美妆代运(yun)营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进，但(dan)行业(ye)整体增(zeng)速(su)已从2023年的18%回落(luo)至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象下，企业(ye)命运出现(xian)显(xian)著分(fen)化：头部玩家(jia)通过(guo)自(zi)有品牌孵化、技术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营(ying)收比例突破15%，成为新(xin)的(de)增长极。而中小代运营(ying)商则陷入“规模不经济”陷阱，既无(wu)法承接国际大牌的精细(xi)化需求，又难以承担新兴品(pin)牌的高投入风险。

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此外(wai)，国联安基金旗下的中证A500增(zeng)强策略ETF从6月11日起公开发售。永赢中证A500ETF联接基金、财通中证A500指数增强(qiang)基金，均选择(ze)在6月10日同(tong)时发售。此外，6月9日(ri)和6月3日开始发售(shou)的分别是新华中证A500指数增(zeng)强基金和工(gong)银中证A500增强策略ETF。另(ling)外(wai)，西部利得基金旗下的中证A500指数增强(qiang)基金(jin)和华(hua)安基金(jin)旗下的中证A500增强策略ETF，均从5月(yue)底开始发售，截至6月12日仍处于发行中。

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佰泽医疗是次IPO，募资净额约6.24亿港元（按发售价范围中位数计）：约35.7%用于持续强化集团的肿瘤全周期医疗服务；约30.6%用于在有适当机会出现时在新市场收购医院；约15.3%用于扩展集团的医院管理业务👜🍄💟；约10.2%用于升级集团的信息技术基础设施及/或系统🥑，以提升集团的医疗服务提供能力以及运营及管理效率🍒🍍👠；约8.1%用作营运资金及其他一般企业用途🧄🥒🎒💞🍍。

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嘉必优此次并购涉及 5.74 亿元的股份对价支付以及 2.56 亿的现金支付。但截至2025年一季度末🥬🥭💯，嘉必优账面货币资金仅2.08亿元，还有0.54亿元的有息负债。

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1、永利地産(chǎn)髮(fà)展（00864）髮佈(bù)公告，第1號(hào)普通決(jué)(jue)議(yì)案在(zai)股東(dōng)特彆(biè)大會(huì)上通過(guò)后，2025年購(gòu)股權(quán)計(jì)劃(huà)已穫(huò)股東批準及採(cǎi)納(nà)(na)，此鬚(xū)受限于香港(gang)聯(lián)郃(hé)交易所(suo)有限(xian)公司上市(shi)委員(yuán)會(hui)批準囙(yīn)(yin)購股(gu)權計劃項(xiàng)下的2025年購股權穫行使而將(jiāng)予髮行的(de)股份上市(shi)及買(mǎi)賣(mài)。

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2、此外，预(yu)计6月(yue)下旬2025年ESMO（欧洲(zhou)肿瘤(liu)内科学会(hui)）摘(zhai)要(yao)发布。ESMO 作为全(quan)球顶级肿瘤学术会议，是展示创新(xin)药临(lin)床数据的重要舞台，预计中国创新(xin)药将公布更(geng)多国际化临床数据，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高发瘤种。市场重点关注头部公司数据，例如，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联合疗法在非小细胞(bao)肺癌(ai)（NSCLC）的III期临床数据更新，若PFS（无进展生存期）超预期，可能成为(wei)下一个重磅品种。百济神州(zhou)BTK抑制剂泽布替(ti)尼在欧(ou)洲人群中的长期(qi)生存数据，进一(yi)步巩固其在淋巴(ba)瘤(liu)领域的全球地(di)位。ADC领域，荣昌生物、科伦博泰等企业(ye)将公(gong)布新一代ADC药物的临床进展，关注毒副作用改善(shan)及疗效突破。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面说明，非个股推(tui)荐(jian)。）

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