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1、中上游的订单在3月份出现阶段性的高点后，在4👗🍉👡、5月份环比下行，从五年规划完成度的角度来看，后续订单还会有上行的空间🩰，届时中上游的标的有望迎来估值切换的行情🍉🥻。在投资策略上🥝💖，我们会继续聚焦有订单和业绩支撑🥦💋、估值相对合理的中上游标的😻🥭🍉🍑🍄。

2、市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求🍒🥕，尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国**提供如此长期限的贷款愈发谨慎，因此要求更高的收益率，推高了期限溢价🍄👠🍊。