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市场增速放缓(huan)与分化(hua)加剧(ju)。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长(zhang)率狂飙突进，但行业整体增速已(yi)从2023年的(de)18%回落至(zhi)2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象(xiang)下(xia)，企业命运出现显著分化：头部(bu)玩家通过自有(you)品牌孵化、技术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱，既(ji)无法承接国际大牌的精细化需求(qiu)，又难以承担新兴品牌的高投入风险。

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