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1、国际(ji)化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产(chan)创新药 License-out 交易总额已突破(po) 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头(tou)部企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多次(ci)签订(ding)授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向(xiang) “首付(fu)款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全(quan)球(qiu)供应链中(zhong)的(de)话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向(xiang) “研发 + 商业(ye)化(hua)” 双轮驱(qu)动(dong)转型(xing)，加(jia)速国(guo)际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有(you)望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批(pi)，涵盖(gai)PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外(wai)，东南亚、中东等地区有望成为新增长点(dian)。

2、从技术突破到生态(tai)重构(gou)，从跨(kua)界融合到行业反思，笔者认为，在行业深度(du)调整的当下，本届SNEC光伏展释放出多重积极(ji)信号(hao)，成为观(guan)察行业发展(zhan)动向的最佳(jia)窗口(kou)。