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经销商折扣兑现周期主要是与经销商的进货周(zhou)期相关，公司账面(mian)上的经销商折(zhe)扣余额会在该经销(xiao)商(shang)后期进货时进行(xing)兑现。如果某经销商进货周期(qi)为1个月，那么其经销商折扣(kou)周转(zhuan)期为1个月；如果某经销商进货周期为2个月，那(na)么其经销(xiao)商折扣(kou)周转期为2个(ge)月。

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个人判断6月市场可能会比较平稳。目(mu)前中美关税降级已经落(luo)地，不过(guo)市场在(zai)5月基本已经(jing)反映完(wan)毕，尽管后面特朗普言(yan)语上有反复，但是市场(chang)可能已经脱敏。与此同时市场向上(shang)空间(jian)可能不(bu)大，主要是(shi)6月(yue)国内经济面临压力，但是政策最早可能(neng)要到7月出台，而(er)美股这边已经反(fan)弹过多，预期过于(yu)乐观，一旦下跌风险有可能会传导。

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1、行业规则(ze)的颠覆性变(bian)革则放(fang)大了这种脆弱性。内容电商与社交平台的崛起，要求代(dai)运营商具备即时性的内容创作(zuo)与流量(liang)运(yun)营能力，而壹网壹(yi)创(chuang)仍困在货架电商的运营惯(guan)性中。更为致命的是，平台算法规则的(de)频繁迭代与监管政(zheng)策的收紧，使得过往的流量运营经验迅(xun)速失效。在(zai)直播电商领域，未能建立起自有主播矩阵与(yu)内容IP的短板，导致企业在新(xin)型流量争夺战中始终处于被(bei)动。

2、據(jù)悉，由于內(nèi)地咊(hé)(he)香港兩(liǎng)(liang)地的股票(piao)市(shi)場(chǎng)環(huán)境(jing)有(you)彆(biè)，投資者亦不相衕(tòng)(tong)，加上A股與(yǔ)H股不能(neng)互(hu)換(huàn)等囙(yīn)素，衕一公司的A股及H股價(jià)格普遍有相噹(dāng)的差異(yì)。溢價指數(shù)的推(tui)齣(chū)，昰(shì)爲(wèi)(wei)市場提供一項(xiàng)簡(jiǎn)明的指標(biāo)以量度A股及H股的價差。溢(yi)價指數根據成份股A股及H股的(de)流通市值，計(jì)算齣A股相對(duì)(dui)H股的加權(quán)平均溢價(或折讓(ràng))。