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国际化方面，我国创新药从License-out到全(quan)球商业化加速。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如(ru)三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药(yao)与默沙东(dong)多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球(qiu)销售分成(cheng)”。这种(zhong)模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮驱(qu)动(dong)转型，加速(su)国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋(qu)势，欧(ou)美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有(you)望在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗(liao)等领(ling)域。此外，东南亚(ya)、中东等地区有望成为新增长点。

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从日内瓦到伦敦，中美会(hui)谈并非全然坦(tan)途。其间，美方接连(lian)推出多项对华歧视性限(xian)制措施，使得来之不易的对话势头一度遭受干扰。与此同时，作为中(zhong)美经贸磋商机(ji)制首次会议，伦敦会谈不(bu)可避免要触(chu)及更多具体(ti)、敏感、分(fen)歧较大的领域。双方能够坐下(xia)来进行坦诚、深入的对话，并就落实两国元首6月5日通(tong)话重(zhong)要共识和巩固日内瓦经(jing)贸会谈(tan)成果的措(cuo)施框架达成原则一致，本(ben)身就传递出(chu)积极信号。这再次表(biao)明，尽管前(qian)路漫(man)漫、挑战重(zhong)重，但通过对话管控分歧(qi)、寻找合作路径，依然是唯一理性选择。

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到了去年7月份，这部分22.6027%的股权再次被拍卖(mai)，价格也从3773.52万元降到3018.816万元，但仍然继(ji)续流拍。去年11月份时，这部分股权又出(chu)现流拍的(de)情况。

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从交易逻辑看，港股(gu)创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应(ying)” 为(wei) A 股创新药注入(ru)动能。在 “18A” 政策支持(chi)下(xia)，国内医疗企业加速赴(fu)港(gang)上市潮，企业普遍聚焦 ADC、双(shuang)抗(kang)、细胞治疗(liao)等前沿赛(sai)道，代表医疗产业未来技术方向，天然具备(bei)高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与(yu)此同(tong)时，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期，外资回流趋势显著，直接(jie)推动(dong)港股创新药(yao)板块量价齐升(sheng)，进而通过(guo)市场联动(dong)效应带动 A 股同(tong)板块估值修复。

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1、此外，南邵CP00-0026🥿、0033👚🧅🥕🥻、0036、0044、0045🍒、0046地块（简称“南邵地块”），曾出现在2025年第二、三次供地清单中，甚至进入预申请流程，最后还是下线了。

2、消费股跌(die)势明(ming)显，美容护理大幅下(xia)挫领跌两市，水羊股份（300740）跌(die)超10%，可靠股(gu)份(fen)（301009）、青(qing)松股份（300132）、洁雅股份（301108）、华业香料（300886）、丸(wan)美生物（603983）等跌超(chao)6%。