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国际化方(fang)面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿(yi)美(mei)元合作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次(ci)签(qian)订授权协(xie)议，标(biao)志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式(shi)不仅提升了中国(guo)创新药在全球供应链中的话语(yu)权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商(shang)业化” 双(shuang)轮驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧美市场有望(wang)加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有望在美欧获批(pi)，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地(di)区有(you)望成为(wei)新增长点。

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