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临床进(jin)展层(ceng)面，ASCO会后数据持(chi)续发酵，国产创新药突破(po)性成果验证，ADC与双抗(kang)领(ling)域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创(chuang)新药企73项研究入(ru)选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕(mu)后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权(quan)威期刊转载。例如，恒瑞(rui)医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数(shu)无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制(zhi)剂(ji)泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解(jie)率（ORR）78%，显著(zhu)优于同类进口产品(pin)。此(ci)外，荣昌生物宣布其ADC药物维(wei)迪(di)西妥单抗(kang)获FDA突破性疗法(fa)认定(ding)，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款(kuan)获此认(ren)定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主(zhu)要终点，计(ji)划年内提交中美双报，潜(qian)在市(shi)场空间(jian)超50亿美元。上述数据进一(yi)步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基(ji)本面说明(ming)，非个股(gu)推荐。）

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