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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿(yi)美元，较 2024 年同期增(zeng)长超 30%。头部企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿(yi)美元合作、恒瑞(rui)医药与默(mo)沙东多次签订授(shou)权协(xie)议，标(biao)志着合作模(mo)式从早期(qi) “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里程碑(bei)付(fu)款 + 全球销售(shou)分成”。这种模式不仅(jin)提升了中国创新药在全球供应链中的话语(yu)权，还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美(mei)市场有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新(xin)药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此外(wai)，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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1、我(wo)国基金运作时间较短，不能(neng)反映股市发展的(de)所有阶段。基金管理人承诺(nuo)以诚实信(xin)用、勤勉尽(jin)责的原则管理(li)和(he)运用基金(jin)资产，但不保证本基(ji)金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净(jing)值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资(zi)的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险(xian)，由投资人(ren)自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险(xian)识别能力和承(cheng)受能力相匹配的基金，投资需(xu)谨慎。

2、2024 年，中炬高新实现营业收入 55.19 亿元，同比增长 7.39%；归(gui)母净利润 8.93 亿元，同(tong)比下降 47.37%。进入 2025 年第一季度(du)，公司业绩出现较(jiao)大幅度下滑，实现营业总收入 11.02 亿元，同比下降 25.81%；归母净利润 1.81 亿(yi)元，同比下(xia)降 24.24%。对于一季度营收下降，公司副总经(jing)理、董事会秘书郭毅航解释称，主要(yao)是春节错期及(ji)公司主(zhu)动下降渠道库存等因(yin)素综合(he)影(ying)响。